科技型中小企業(yè)是國家創(chuàng)新體系中最具活力的主體，但缺乏資金往往限制其發(fā)展。近年來，江蘇自貿(mào)試驗區(qū)南京片區(qū)（以下簡稱“南京片區(qū)”）實施集產(chǎn)業(yè)、科技、金融融合創(chuàng)新發(fā)展的“靈雀計劃”，圍繞技術(shù)專精、擁有潛力知識產(chǎn)權(quán)的高成長性企業(yè)（即靈雀企業(yè)）融資需求，推出知識產(chǎn)權(quán)證券化等項目，緩解科技型中小企業(yè)資金壓力。

　　遴選靈雀代表企業(yè)，知產(chǎn)質(zhì)押信托貸款。“靈雀計劃”是南京片區(qū)重點打造的財政金融一體化扶持政策品牌。前期，選取一批研發(fā)投入占比高、知識產(chǎn)權(quán)擁有率高的優(yōu)質(zhì)中小型科技企業(yè)。通過第三方機(jī)構(gòu)專業(yè)評估，從中遴選出一批有實力、有亮點的代表性企業(yè)，加入知識產(chǎn)權(quán)證券化項目，以保證知產(chǎn)融資的吸引力和預(yù)期效果。在此基礎(chǔ)上，由國有保理公司作為原始權(quán)益人，南京片區(qū)委托信托公司設(shè)立信托計劃向參加的靈雀企業(yè)發(fā)放信托貸款，企業(yè)將持有的核心知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押予信托，專業(yè)的擔(dān)保公司將作為保證人與信托公司簽訂合同，對每筆信托貸款債權(quán)項下借款人的還款義務(wù)提供保證擔(dān)保，其中擔(dān)保義務(wù)的差額部分將由南京片區(qū)國有平臺兜底補足。

　　設(shè)立資產(chǎn)專項計劃，轉(zhuǎn)讓信托受益?zhèn)鶛?quán)。為方便企業(yè)進(jìn)一步改良、應(yīng)用相關(guān)知識產(chǎn)權(quán)，持續(xù)提升價值，南京片區(qū)指定專業(yè)的證券管理機(jī)構(gòu)充當(dāng)計劃管理人，負(fù)責(zé)設(shè)立并管理資產(chǎn)支持專項計劃。計劃管理人與原始權(quán)益人（國有保理公司）對接，簽訂資產(chǎn)買賣協(xié)議，將原始權(quán)益人持有的信托受益?zhèn)鶛?quán)，以基礎(chǔ)性資產(chǎn)的形式作價轉(zhuǎn)讓至資產(chǎn)支持專項計劃。在轉(zhuǎn)讓的過程中，知識產(chǎn)權(quán)權(quán)利歸屬沒有發(fā)生改變，使得企業(yè)在獲得大額融資的同時，仍可保有并且管理知識產(chǎn)權(quán)。

　　發(fā)行證券募集資金，專業(yè)托管償付收益。計劃管理人與認(rèn)購人簽訂《認(rèn)購協(xié)議》，將認(rèn)購人提供的資金統(tǒng)一納入資產(chǎn)支持專項計劃，進(jìn)行專項資產(chǎn)管理，使認(rèn)購人取得資產(chǎn)支持證券，成為資產(chǎn)支持證券持有人，而由此獲得的專項計劃募集資金將被用于向原始權(quán)益人（國有保理公司）購買基礎(chǔ)資產(chǎn)。同時，計劃管理人會根據(jù)《計劃說明書》及相關(guān)文件的約定，向托管銀行發(fā)出分配指令，托管銀行根據(jù)分配指令，將相應(yīng)資金劃撥至登記托管機(jī)構(gòu)的指定賬戶用于支付資產(chǎn)支持證券本金和預(yù)期收益。

　　今年4月，“江北科投—綠色擔(dān)保靈雀知識產(chǎn)權(quán)1—5期資產(chǎn)支持專項計劃”首期產(chǎn)品成功發(fā)行，是全國首單交易所市場特定信托架構(gòu)知識產(chǎn)權(quán)證券化產(chǎn)品。項目儲架規(guī)模4億元，首期發(fā)行金額1億元，發(fā)行利率3.61%，創(chuàng)該品種AA主體增信發(fā)行最低價。項目涉及16家靈雀企業(yè)105項知識產(chǎn)權(quán)，涵蓋生物醫(yī)藥和集成電路等主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)及高端制造、新材料、節(jié)能環(huán)保等國家政策重點支持領(lǐng)域，助力企業(yè)實現(xiàn)自主知識產(chǎn)權(quán)運營轉(zhuǎn)化。

　　未來，南京片區(qū)將持續(xù)聚焦知識產(chǎn)權(quán)證券化項目市場化和持續(xù)性發(fā)展，探索形成更加多領(lǐng)域、多元化的項目模式和產(chǎn)品體系，以更優(yōu)創(chuàng)新生態(tài)和營商環(huán)境為更多科技中小企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展賦能助力。